Si les secteurs des Services internet, Logiciels et Technologie font toujours la course en tête, à la fois en matière de montants levés et de nombre d’opérations, le secteur des Sciences de la vie conserve la 4e place, notamment grâce à la levée prometteuse d’Yposkesi (37,5 millions d’euros), et les cleantech reviennent dans le top 5 des investissements par secteur.
Au-delà des chiffres bruts, la répartition des investissements par tour de table sont deux points intéressants à relever. L’année 2016 a en effet été fortement marquée par un recul du 3e tour (-7% en nombre et en valeur) très largement compensé par l’explosion des investissements consentis lors des 1er et 2e tours (+27% en nombre et + 45 en valeur) représentant à eux seuls 59% des montants levés, contre 49% l’an passé. Notons toutefois que les tickets supérieurs à 10 M€ ont concentré 56% des montants levés en France en 2016, contre 59% l’année dernière.

Une analyse rapide pourrait nous permettre de faire un satisfecit d’autant plus que la France cumule cette année 20 % des montants levés en Europe, contre 13 % en 2015, la plaçant à égalité avec l’Allemagne (20 %) et ainsi juste derrière l’Angleterre notre éternelle rivale.

Toutefois, la situation est plus nuancée qu’elle n’y parait :

• l’investissement dans les start-up n’est pas encore au niveau de notre PIB. Ainsi alors qu’il existe un rapport d’un peu plus de 7 entre le PIB Américain et Français, l’investissement dans les start-up est 30 fois plus important aux états unis par rapport à la France

• Les investissements sont encore trop concentrés sur les premiers tours de table ce qui ne permet pas aux start-up d’atteindre des tailles critiques suffisantes. Ce constat est amplifié par le fait que (mise à part pour le secteur des life sciences) le marché boursier est incapable de prendre pour le moment le relai du capital risque comme c’est le cas aux Etats-Unis.

Mécaniquement, au regard du nombre de start-up financé depuis 3 ans, nous devrions voir arriver un grand nombre de Scale-up. Les prochaines années seront donc charnières afin de savoir si notre écosystème est prêt à passer à la vitesse supérieure.